最新预定利率研究值1.93%，首次回升！保险会不会降价？

最近保险行业传来一个备受关注的消息：

 

2026年第二季度普通型人身险预定利率研究值为1.93%，比上季度的1.89%，上涨了0.04%，

 

这是自2025年1月这个指标开始披露以来，首次止跌回升。

 

很多朋友跑来问我：

 

预定利率研究值终于涨了，保险是不是要降价了？

 

甚至有人觉得，利率要彻底反转，之前没买的保险可以再等等抄底。

 

确实是好消息，但还是需要泼一盆冷水：

 

并不是，别高兴太早了！

 

我们来详细说说。

 

一、预定利率研究值到底影响什么？

 

很多人可能对预定利率研究值这个说辞，不是很了解，

 

事实上这源于2025年1月份的时候，金管局下发的一份文件——

 

《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》。

 

里面就提到，

 

监管每个季度，都会下发一个预定利率参考指标，即预定利率研究值。

 

如果保险公司在售普通型人身保险产品，预定利率最高值连续2个季度，

 

比【预定利率研究值】高0.25%及以上，就必须下调新产品利率。

 

并在2个月内完成新旧产品切换。

 

反之则上调。

 

所以，预定利率研究值≠保险产品定价，它更像人身险行业的一把监管温度计，

 

核心作用是划定安全红线，而非直接决定保费贵不贵、收益高不高。

 

而自2025年以来，中国保险行业协会共公布了6期数据，

 

我也给大家汇总了，分别是：

 

2.34%、2.13%、1.99%、1.90%、1.89%、1.93%。

 

 

以2025年8月的调整为例子：

 

2025年第二季度，预定利率研究值为2.13%，

 

2.5%-2.13%=0.37%＞0.25%。

 

第二季度公布的数值超出0.25%，开始触发了下调风险。

 

2025年第三季度，预定利率研究值为1.99%，

 

2.5%-1.99%=0.51%＞0.25%。

 

第二、三季度连续连个季度预定利率研究值都高于0.25%，正式触发预定利率下调机制。

 

再看当下最新数据：

 

当前普通型人身险最高预定利率上限为2.0%，最新研究值1.93%，

 

两者仅相差7个基点（0.07%），远低于0.25%的下调门槛。

 

这就意味着：

 

未来至少半年内，人身险预定利率上限会保持稳定，不会再出现去年那样的集体下调。

 

二、为什么预定利率研究值会突然回升？

 

看到4个基点的回升，不少人误以为利率要反弹了，但我必须坦诚地说：

 

这只是短期小幅回暖，绝非长期利率反转。

 

预定利率研究值不是凭空制定的，而是严格挂钩三大核心市场利率，

 

通过长期平均数据测算得出：

 

5年期LPR：已连续11个月保持3.5%不变，走势完全平稳；

5年期定期存款利率：仍在小幅下行，五大行已降至1.3%左右，下行空间有限但未反转；

10年期国债收益率：唯一拉动研究值回升的因素，2025年四季度从低位企稳回升，短期窄幅震荡上行。

 

研究值采用的是过去250天、750天的长期移动平均值，

 

本次回升只是刚好捕捉到10年期国债的短期回暖信号，属于滞后反应，并非市场利率彻底转向。

 

更关键的是，导致长期低利率的核心问题——

 

人口老龄化、经济增速换挡等问题，都没有发生根本性改变。

 

所以别幻想利率会一路走高，未来行业大概率是低位横盘、小幅波动，很难回到过去的高利率时代。

 

这次回升，更像是利率下行周期里的一次短暂刹车，而非倒车。

 

三、保险产品会不会降价？

 

不少朋友也比较关心，预定利率研究值短期内回暖，

 

那保险产品保费会不会降价？

 

直接告诉大家：

 

不管是短期还是长期，都不太可能存在大幅降价，

 

而且更扎心的是，部分产品还会涨。

 

很多人陷入一个误区：

 

以为预定利率稳住了，保险就会降价。

 

但保险定价从来不是只看预定利率，而是由三大核心因素共同决定：

 

预定利率：保险公司的投资收益预期，影响保单收益和保费成本；

风险发生率：理赔概率，比如重疾、身故的发生概率；

费用率：保险公司的运营、渠道、计税等成本。

 

这次预定利率研究值回升，只能说是稳定了预定利率这一环，

 

避免了因利率下调导致的保费上涨，但另外两个因素一直在推动成本上行：

 

比如4月开始，定期寿险集体涨价，

 

就是因为风险发生率恶化导致的小幅保费上涨。

 

而今年开始实施第四套生命表，和旧表比人均寿命更长了，

 

对重疾险来说，后期疾病理赔概率增加。

 

所以今年新上的重疾险，保费也小幅上涨了，部分甚至涨了20%！

 

更重要的是，这轮调整涨价的热潮还在继续，

 

热门IP达尔文、大黄蜂、完美人生等产品，留给我们的时间不多了。

 

分红险虽预定利率上限1.75%，但多数公司为防控风险，主动采用1.5%、1.25% 的保守定价，

 

叠加监管新规，6月30日后分红演示利率最高不超3.5%，收益演示更务实，不存在降价空间。

 

所以，预定利率研究值回暖，只能说预定利率大概率止跌了，

 

但理赔成本、运营成本，甚至风险发生率都在上升，保险根本没有降价的基础。

 

如果你还没有做好重疾保障，又或者有储蓄、理财、养老、教育等规划，

 

那么重疾险、分红险和年金险，建议尽早配置。

 

三、写在最后

 

这次1.93% 的回升，也算是好消息，

 

起码利率快速下调的阶段暂时告一段落，未来半年保险定价会保持平稳。

 

但我们必须清醒：

 

低利率是未来很长一段时间的新常态，保险行业也从过去的高保底收益，逐步转向低保底+ 浮动分红的模式，这个长期趋势不会因为一次小幅回升而改变。

 

所以，我真心建议大家：

 

别再等所谓的保险降价，也别幻想利率大幅反弹。

 

当下稳定的预定利率、稳定的保费，就是普通人配置保障和储蓄险的最佳窗口期。

 

早一点锁定当前的利率和价格，就是早一点对冲未来的不确定性。

 

买保险从来不是靠抄底，而是靠趁早规划、趁早锁定。

 

抓住这段平稳期，把自己和家人的保障、财富规划落实到位，才是最稳妥的选择。

 

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